一键打包爱分红、高成长龙头！红利50ETF来了！双花草属

一键打包爱分红、高成长龙头！红利50ETF来了！ 一键打包爱分红、高成长龙头！红利50ETF来了！

分红，是一个让投资者心潮澎湃的词，不管是股票还是基金，一般来说都是运作较为良好、现金流充足才能进行现金分红。对于股票而言，高稳定分红的上市公司相对来说可能投资价值更高。

据统计，A股公司分红公司数量整体上逐年递增，连续两年、连续滇薯三年分红的公司数量也在不断增加。2021年，当年分红公司数量达2845家，在全部A股公司中占比达67.9%（数据来源：wind,截至2021.11.8）。

历年分红公司数量统计

那有没有一款指数，可以既能筛选大花虫豆出不断分红的企业，又能兼顾企业未来的高成长性呢？今天小夏就给大家介绍一个创新指数：中证红利质量指数

这个指数有何特点？值得投资吗？

连续分红X高成长，一键打包！

要了解这个指数，首先必须明白什么叫红利。传统意义的红利投资策略是指以股息率为核心因子，选取连续分红、税后股息率高的一篮子股票，进而编制成指数。但是这种方法可能会造成成份股低在估值上暴露较多，收益兑现时间不可控，真正价值大的确定性机会投资时机较少等问题，陷入红利陷阱。

让我们举例来看，

A股公司股息率近几年基本稳定在1.5%以上，派息率在30%左右。行业来看，金融行业尤其是银行板块股息率比较高，但派息率不高，主要是因为金融行业股价估值水平较低且比较稳定。传统成熟行业派息率较高，如家电、纺织服装、化工等，食品饮料作为稳定成长行业派息率水平也较高。

不同行业股息率和派息率情况

财务数据来自2021年三季报，总市值、股息率、PE、PB截至2021年10月31日。

如果我们全部A股公司分为高分红组合低分红组，可以发现高分红组合平均市值更高，估值相对较低，在盈利能力、收益质量等指标上高于低分红组。这就造成了投资上的分歧。

财务数据来自2021年三季报，总市值、股息率、PE、PB截至2021年10月31日，以2021年10月31日为截面，财务数据取2021年三季报，以近十二个月股息率在现金分红不为0股票股息率的80分位数以上为高分红组，以下为高分红组与低分红组财务指标对比。

为了解决这个问题，我们必须在关注高股息率的同时，力争寻找到稳定增长的内在价值的标的，用持续成长抵御时间的侵蚀，中证红利质量指数应运而生。

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新指数，新红利

2020年5月21日，中证指数公司联合华夏基金发布了中证红利质量指数，从沪深市场中选取50只连续现金分红、股利支付率较高且兼具较高盈利能力特征的上市公司作为指数样本，以反映分红预期较高、盈利能力较强的上市公司证券的整体表现。

年化超23%！比较优势明显

中证红利质量指数（指数代码：931468，简称：红利质量）从沪深A股中选取50只连续现金分红、股利支付率较高且具备较高盈利能力特征的上市公司股票作为指数样本股，以反映分红预期较高、盈利能力较强上市公司股票的整体表现。

指数编制规则

资料来源：中证指数公司

从成份股看，前十大合计权重占比达38%，总市值超1万亿元，平均净资产收益率达16.29%，平均销售毛利率达57.69%。囊括了伊利股份、山西汾酒、分众传媒等市值超千亿的大市值标的，以及水井坊、山西汾酒、酒鬼酒等毛利率水平较高的白酒板块标的。

指数前十大成份股

数据来源：Wind，财务数据截至2021-6-30，权重、市值数据截至2021-10-31，以上不作为个股推荐。

在科学的编制规则下，红利质量指数的表现如何？

与市场同类红利指数相比，中证红利质量指数收益率大幅跑赢，近两年、三年、五年、十年收益率分别达42.3%、87%、127.2%、314%，基日球果堇菜以来收益率达3120%，基日以来年化达23.6%。

数据来源：Wind，2004-12-31（基日）至2021-11-5。指数2016-2020年年度收益分别为：-1.93%、42.89%、-17.83%、42.11%、40.30%。指数表现不代表产品业绩。

从行业分布上看，指数所涉及行业较为广泛，在全部28个申万一级行业中涉及到了19个行业板块。代表传统经济的食品饮料与代表新经济的医药生物、电子板块权重相当，相对均衡。但同时前三大权重行业食品饮料（25.5%）、医药生物（13.5%）、电子（12.3%）合计占51.3%，集中度较高。

数据来源：Wind，权重、市值数据截止2021.10.31，取申万一级行业分类。图中其他包含：休闲服务、化工、公用事业、机械设备、计算机、交通运输、房地产、采掘。

与同类台中鼠李指数相比，红利质量指数每股收益及平均净资产收益率均高于同类指数，盈利更优。

每股收益情况对比与平均净资产收益率

数据来源：每股收益及平均净资产数据截至二季报

现在，全市场唯一一只跟踪该指数的基金——华夏红利50ETF（代码159758）正在发行，欢迎关注！